????? LED主要應用于照明、背光源、顯示屏等領域,其中LED照明市場最大,技術含量最高,資本市場最為關注;LED背光源市場其次;LED顯示屏市場競爭相對較為激烈。1、2010年以來,LED照明已經在商用照明領域逐漸起步,隨著LED照明成本繼續下降、更多政策的出臺和產業鏈的更加完整,我們認為未來幾年LED照明市場規模年增速將超過50%;2、目前中國已經成為LED顯示屏最大生產國,LED顯示屏產業鏈完整,而隨著戶內外廣告數字化和體育場館顯示屏LED化等逐漸成為發展趨勢,LED顯示屏行業未來約能保持年均20%~30%左右增速。

?????? 國內LED封裝應用領域上市公司各有特點,從技術層面來分析:1、瑞豐光電在LED封裝技術上較為領先,其次為鴻利光電;2、雷曼光電、洲明科技與奧拓電子在LED顯示屏技術上相當。

????? 從產品應用領域分析:1、在LED照明領域收入占總收入比重最高的為鴻利光電,約80%,其次為瑞豐光電,約為53.5%;2、在LED背光源領域收入占比最高的為瑞豐光電,約為34%;3、其余廠商大部分收入都來自于LED顯示屏領域。

????? 從發展戰略分析:1、鴻利光電即重視技術,又重視營銷,主要發展LED照明領域;2、瑞豐光電追求技術領先,專注于LED封裝,主要發展LED照明器件和LED背光源器件;3、洲明科技與渠道商分利的銷售模式使得公司收入規模快速增長;4、雷曼光電以封裝為核心,積極開拓下游應用市場;5、國星光電走垂直一體化路線;6、奧拓電子走高端路線,重視開拓高端客戶。

?????? 從目前LED照明業務規模分析:國內LED封裝應用領域上市公司中除瑞豐光電專注于LED封裝外,其余公司都在切入LED照明市場,但至2011H,各公司LED照明業務收入規模都較小,其中鴻利光電最大,2011H達到約7000萬,國星光電第二,達到約6500萬。

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